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（起首：溜达红岭中路）

分析师：王剑 S0980518070002

分析师：刘睿玲 S0980525040002

讲解发布日历：2025.10.31

1、营收利润增速均回升

公司2025年前三季度分辩已毕营收、归母净利润1996.45亿元、699.94亿元，分辩同比增长1.80%、1.90%，增速较上半年分辩回升1.02pct、0.29pct。其中三季度单季已毕营收662.77亿元，同比增长3.92%；已毕归母净利润239.78亿元，同比增长2.46%。公司2025年前三季度年化加权ROE8.48%，同比着落0.58pct。从功绩增长归因来看，主如果公司金钱边界膨大及拨备反哺利润孝敬功绩增长，但净息差仍露馅负担。

2、金钱增速寂静

公司2025年9月末总金钱同比增长6.2%至15.50万亿元；贷款（不含应计利息）同比增长7.5%至9.07万亿元，贷款增速较上半年回落1.38pct。前三季度累计新增信贷5163亿元，分项来看，对公/个东谈主/单子贷款分辩投放4154/936/73亿元，其中对公较客岁同时多增764亿元，个贷较客岁同时则少增1061亿元，零卖信贷需求仍然疲弱。三季度单季新增信贷729亿元，同比少增1015亿元，其中对公及个东谈主较客岁同时辰别少增316亿元、582亿元。9月末公司贷款、入款（均不含应计利息）分辩较岁首增长6.0%、7.3%；公司中枢一级成本敷裕率11.37%，较6月末稍许下滑0.05pct。

3、净息差降幅收窄，其他非息收入孝敬卓著

公司败露的1-9月净息差1.20%，较二季度着落1bp，较客岁全年着落7bps，息差降幅收窄。受净息差降幅收窄等成分影响，公司前三季度净利息收入同比增长1.5%至1286.48亿元，增速较上半年回升0.26pct。此外，前三季度手续费及佣金净收入293.98亿元，同比增长0.15%，累计增速由负转正；其他非息收入255.85亿元，同比增长25.4%，孝敬卓著。

4、金钱质地合座正经

公司9月末不良贷款率1.26%，较6月末着落2bps，有所改善；拨备隐藏率209.97%，较6月末提高0.41pct。9月末温雅率1.57%，较6月末着落2bps。合座来看，公司金钱质地正经。

5、投资提倡（略）

6、风险辅导

宏不雅经济场面走弱可能对银行金钱质地产生不利影响。

咱们发布了《国信证券-财报点评：交通银行（601328.SH）2025年三季报点评-营收利润增速均回升-20251031》，迎接阅读！

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